1.2.1  Beredningen av EU-rättsakten

Enligt kommissionen gör den fragmenterade privata pensionsmarknaden i EU att privata pensionssparinstitut inte kan maximera riskspridning, innovation och stordriftsfördelar. Detta minskar valmöjligheterna när det gäller pensionssparprodukter och produkternas attraktivitet och leder till ökade kostnader. Det bidrar också till en brist på likviditet och djup på kapitalmarknaden. 

Enligt kommissionen är egenskaperna hos vissa befintliga privata pensionsprodukter och förfarandena när de tillhandahålls otillfredsställande. Brister hänför sig exempelvis till förfarandena för att tillhandahålla produkter, pensionssparinstitutens investeringspolicy, byte av pensionssparinstitut eller besparingars flyttbarhet. Bristerna i tillhandahållandet av privata pensionsprodukter och avtalsvillkoren innebär att privata pensionsprodukter är inte lika ekonomiskt överkomliga överallt i EU. Enligt kommissionen behöver pensionssparare ett större urval av trygga privata pensionsprodukter. 

Med beaktande av de huvudsakliga mål och aspekter som beskrivs ovan har kommissionen den 20 juni 2019 antagit förordningen om en paneuropeisk privat pensionsprodukt (eng. Pan-European Personal Pension, PEPP) (EU) 2019/1238. Vid sidan av förordningen har kommissionen antagit en rekommendation om den skattemässiga behandlingen av privata pensionsprodukter, inbegripet den europeiska privata pensionsprodukten (PEPP). Kommissionen (C(2017)4393) och Europaparlamentet [2018/2002(INI), antagen i plenum 4.4.2019] har uppmuntrat medlemsstaterna att bevilja bland annat PEPP-produkter skattelättnader. 

Målen för kommissionens förslag hänför sig till att pensionssparare ska ha ett mångsidigare utbud av sparprodukter att välja mellan och att pensionsavtal ska kunna tillhandahållas och flyttas mellan medlemsländerna i enlighet med vissa gemensamma EU-bestämmelser. Kommissionen har samtidigt strävat efter att kanalisera pensionssparares tillgångar från kontanter och kortfristiga konton till långsiktiga investeringsobjekt som erbjuder bättre avkastningsmöjligheter på finansmarknaden. På så vis stödjer förslaget också målen för kapitalmarknadsunionen. 

Avsikten med regeringens proposition är att utfärda nationella bestämmelser som kompletterar PEPP-produkten, och målen för denna proposition sammanfaller således i princip med målen för PEPP-förordningen. Eftersom det i princip är fråga om direkt tillämplig EU-lagstiftning, föreslås i regeringens proposition endast de nödvändiga nationella bestämmelser som behövs för att tillämpa förordningen i Finland. 

1.2.2  Behandlingen av ärendet i riksdagen

Utkastet till PEPP-förordning har behandlats i riksdagen utifrån statsrådets U-skrivelse 55/2017 rd. 

Enligt statsrådet är ökningen av utbudet samt diversiteten av olika pensionsbesparingsalternativ samt ökningen av konkurrensen och utvecklingen av kapitalmarknadsunionen som en följd av detta utgångsmässigt understödjansvärt. Statsrådet har ansett det viktigt att projektet inte leder till incentiv för att gå i pension i förtid, vilket skulle vara emot de målsättningar för att förlänga arbetskarriärerna som ställts för det finska pensionssystemet. En tilläggspensionsprodukt borde vara ett komplement till det lagstadgade pensionsskyddet och inte ersätta det till någon del. 

Statsrådet har understrukit vikten av att säkerställa rättvisa konkurrensvillkor för aktörer som enligt förordningen ska ha rätt att tillhandahålla PEPP-produkter. Till exempel det att PEPP-sparinstitutet ska kunna erbjuda skydd även för biometriska risker, som ingår i förslaget till förordning, har kunnat accepteras av statsrådet enbart i det fall att solvenskraven för försäkring ska tillämpas när skyddet erbjuds även när PEPP-sparinstitutet är ett annat företag än ett försäkringsföretag. 

Statsrådet har också ansett det viktigt att säkra ett högt konsumentskydd, såsom rätten för pensionsspararen att flexibelt byta serviceproducent med beaktande av sin livssituation. 

I fråga om kommissionens rekommendation har statsrådet funnit det förståeligt att medlemsstaterna borde bevilja PEPP-produkterna liknade skattebehandling som för motsvarande nationella pensionsbesparingsprodukter. Statsrådet anser att eftersom beskattningen även i fortsättningen kommer att baseras på nationella bestämmelser ska verkställigheten av beskattningen inte till någon del knytas till denna förordning eller till andra bestämmelser som utfärdas med stöd av den. 

Riksdagens ekonomiutskott har i sitt utlåtande 44/2017 rd ansett att statsrådets ståndpunkt är motiverad och omfattat den men lyfte i sitt utlåtande fram vissa oroväckande element i förslaget. När det gäller huvudlinjerna och detaljerna i kommissionens förslag hänförde sig oron till målsättningarna, juridiska osäkerhetsfaktorer, tillämplig lagstiftning och tvistlösning, konkurrens och optimal kapitalallokering, investeringar, uttag av besparingar och tillsyn. 

Utskottet har påpekat att pensionsskyddet för utvecklas genom att främja alla delfaktorer som inverkar på pensionsskyddet; punktvis reglering eller exceptionell skattebehandling av utvalda instrument kan leda till deloptimering av intjänat pensionsskydd på bekostnad av systemet som helhet och till orättvisa utgångspunkter för konkurrens mellan olika investeringsprodukter. Ekonomiutskottet har, trots att utgångspunkterna och målen för PEPP-förslaget är understödjansvärda, ansett att detaljerna kan föra pensionssparandet i en riktning som inte är särskilt gynnsam för icke professionella investerare. 

Enligt ekonomiutskottet efterlämnar kommissionens förslag stora oklarheter beträffande förhållandet mellan den föreslagna regleringen och övrig sektorsspecifik reglering. Ekonomiutskottet har betonat att för att förslaget ska kunna godkännas krävs det betydligt klarare reglering än kommissionens förslag, för att till exempel pensionssparinstitutens skyldigheter samt informationen till spararna och produkternas jämförbarhet ska förbättras. 

Enligt ekonomiutskottet borde i fråga om paneuropeiska pensionsprodukter tillämpas lagen i det land där pensionsspararen har sin hemort. Likaså borde tvistlösningsforum bestämmas enligt konsumentens boningsort. 

Ekonomiutskottet har ansett att det inte motiverats varför det är tillåtet att byta investeringsalternativ och PEPP-sparinstitut med högst fem års mellanrum och att detta skadar en optimal kapitalallokering, eftersom kapital blir bundet såhär lång tid i investeringsobjekt som eventuellt visar sig vara dåliga. Ekonomiutskottet har ansett att pensionssparinstitut eller investeringsalternativ borde kunna bytas årligen. Enligt ekonomiutskottet står tidsgränserna på fem år på det hela taget i konflikt med kraven på likvida investeringar. 

Enligt ekonomiutskottet kan ett litet utbud av investeringsalternativ i praktiken leda till att de produkter som tillhandahålls pensionssparare utformas till generiska paket. 

Ekonomiutskottet har påpekat att pensionsspararna inte utgör en enhetlig grupp, vars förmåga att bedöma och vilja att ta den risk som hänför sig till investeringsprodukter på motsvarande sätt skulle vara homogen. Genom exakta informations- och andra förpliktelser för pensionssparinstituten bör det ses till att en investerare som fattar beslut känner till de risker som hänför sig till produkten, huruvida kapitalet är tryggat och grundar sig utbetalning eller uttag av besparingar direkt på det investerade kapitalet och dess avkastning eller på någon annan förbindelse. 

Enligt ekonomiutskottet borde den mest centrala delen i förslaget, dvs. uttag av besparingar i den paneuropeiska sparprodukten, vara enhetligt reglerad. 

Ekonomiutskottet har fäst uppmärksamhet vid att de som administrerar en PEPP-produkt är finansiella aktörer som auktoriserats av det egna hemlandets tillsynsmyndighet, så det att en PEPP-produkt ska godkännas av en annan myndighet (Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten) kan leda till en process med onödigt många skikt. Särskilt för små och medelstora aktörer kunde hemlandets tillsynsmyndighet vara en ändamålsenligare tillståndsmyndighet. 

Stora utskottet godkände riksdagens ståndpunkt SuVEK 107/2017 vp. Stora utskottet har omfattat statsrådets ståndpunkt i enlighet med ekonomiutskottets utlåtande. 

1.2.3  Beredningen av propositionen

Social- och hälsovårdsministeriet har inlett beredningen av regeringens proposition i början av 2020. Propositionen har beretts som tjänsteuppdrag tillsammans med experter från finansministeriet, justitieministeriet, Finansinspektionen, Finans Finland FA och FINE. Målet har varit att få till stånd minimibestämmelser för att PEPP-förordningen ska kunna tillämpas på ändamålsenligt sätt i Finland. 

Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten (i fortsättningen också Eiopa) har publicerat teknisk vägledning för kommissionen i augusti 2020. Rapporten innehåller förslag till EU-bestämmelser på lägre nivå, vilkas innehåll presenteras mer ingående nedan (se avsnitt 2.3). Eiopas målsättning har varit att utarbeta sin vägledning så att en PEPP-produkt som tillhandahålls PEPP-sparare ska vara ett enkelt, genomskådligt, kostnadseffektivt och tillförlitligt alternativ vid pensionssparande. Enligt Eiopa understödde en stor grupp berörda aktörer förslagen under remissbehandlingen och i konsumenttestfasen, särskilt vad gäller de principiella informationsskyldigheterna, där det betonas att de risker som är förknippade med pensionssparande måste presenteras på ett sanningsenligt sätt och att sparmålen måste vara ändamålsenliga med tanke på pensionsspararens ekonomiska situation. Enligt Eiopa meddelade aktörer i finans- och försäkringsbranschen ändå under remissbehandlingen att de inte tror att PEPP-basprodukter erbjuder några affärsmöjligheter med beaktade av till exempel de föreskriva rådgivningsskyldigheterna och de maximala arvoden som får tas ut av kunderna. Enligt Eiopa kan de maximala arvodena förefalla låga i det inledande skedet av verksamheten, men under PEPP-produktens livscykel är det möjligt att produkten blir lönsam för pensionssparinstituten. Enligt Eiopa bör de möjligheter som digitaliseringen och elektroniskt tillhandahållande erbjuder granskas ytterligare (Eiopas brev till kommissionen 14.8.2020, EIOPA-20/499). 

2.2.1  Förordningens syfte, definitioner, tillämplig lagstiftning och PEPP-avtal

Enligt artikel 1 i PEPP-förordningen fastställs genom förordningen enhetliga regler för registrering, utveckling, distribution och tillsyn vad gäller privata pensionsprodukter som distribueras i unionen under beteckningen paneuropeisk privat pensionsprodukt eller PEPP-produkt. 

I artikel 2 i PEPP-förordningen ingår de definitioner som används i förordningen. Centrala med tanke på de kompletterande nationella bestämmelserna är definitionerna av bland annat PEPP-produkt (punkt 2), PEPP-sparinstitut (punkt 15), PEPP-distributör (punkt 16) och behörig nationell myndighet (punkt 18). 

Enligt artikel 2.2 avses med - paneuropeisk privat pensionsprodukt eller PEPP-produkt en privat pensionsprodukt för långsiktigt sparande enligt ett PEPP-avtal, som erbjuds av ett finansiellt företag som är godkänt enligt artikel 6.1, och som en PEPP-sparare, eller en oberoende sammanslutning av PEPP-sparare på dess medlemmars vägnar, tecknar sig för inför sin eller deras pensionering, utan eller med mycket begränsade möjligheter till förtida uttag, och som är registrerat i enlighet med denna förordning. Enligt artikel 2.15 avses med PEPP-sparinstitut ett finansiellt företag enligt artikel 6.1 som har tillstånd att utveckla en PEPP-produkt och att distribuera denna PEPP-produkt. Enligt artikel 2.16 avses med PEPP-distributör ett finansiellt företag enligt artikel 6.1 som har tillstånd att distribuera PEPP-produkter som det själv inte har utvecklat, ett värdepappersföretag som erbjuder investeringsrådgivning eller en försäkringsförmedlare enligt definitionen i artikel 2.1 punkt 3 i Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2016/97. Enligt artikel 2.18 avses med behöriga myndigheter de nationella myndigheter som utsetts av en medlemsstat för att utöva tillsyn över PEPP-sparinstitut eller PEPP-distributörer, beroende på vad som är tillämpligt, eller utföra de uppgifter som föreskrivs i denna förordning. 

Enligt artikel 3 i förordningen ska registrering, utveckling, distribution och tillsyn av PEPP-produkter omfattas av PEPP-förordningen. När det gäller frågor som inte regleras i denna förordning tillämpas relevant sektorsspecifik unionsrätt, inbegripet motsvarande delegerade akter och genomförandeakter. Beträffande kompletterande nationella bestämmelser är det dessutom viktigt att beakta att registrering, utveckling, distribution och tillsyn av PEPP-produkter omfattas av de lagar som antagits av medlemsstaterna för tillämpningen av relevant sektorsspecifik unionsrätt och genomförande av åtgärder som specifikt avser PEPP-produkter samt av annan nationell rätt som är tillämplig på PEPP-produkter. På respektive PEPP-sparinstitut tillämpas den branschspecifika lagstiftning som utformas på det sätt som avses i artikel 3. 

I artikel 4 i förordningen föreskrivs i detalj om de specifika uppgifter som ska ingå i PEPP-avtalet och som varje PEPP-sparinstitut ska lämna om PEPP-produkten. Till dem hör till exempel uppgifter om villkoren för ändring av investeringsalternativet, täckning av eventuella biometriska risker, PEPP-pensionsförmånerna och former av utbetalningar samt om portabilitets- och bytesmöjligheter för PEPP-kontot (artikel 4.2 c─g). De specifika uppgifterna kompletterar de allmänna EU-bestämmelser och nationella bestämmelser som gäller genomförandet av den sektorsspecifika unionsrätten som gäller PEPP-sparinstitut och där det föreskrivs om de uppgifter som ska lämnas om produkten eller tjänsten. 

2.2.2  Ansökan om registrering, registrering och avregistrering av en PEPP-produkt och rätt att tillhandahålla en PEPP-produkt

Förutsatt att en PEPP-produkt på ansökan har registrerats i det centrala offentliga register som Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten för (artikel 5), kan följande finansiella företag som auktoriserats eller registrerats få tillstånd att bedriva PEPP-verksamhet (artiklarna 6.1 och 10): 

a) Kreditinstitut som auktoriserats i enlighet med direktiv 2013/36/EU. 

b) Försäkringsföretag som auktoriserats i enlighet med direktiv 2009/138/EG (20) och som är verksamma inom direkt livförsäkring enligt artikel 2.3 i direktiv 2009/138/EG och bilaga II till det direktivet. 

c) Tjänstepensionsinstitut som har auktoriserats eller registrerats i enlighet med direktiv (EU) 2016/2341 som enligt nationell rätt är auktoriserade och under tillsyn att tillhandahålla även privata pensionsprodukter. I sådant fall ska alla tillgångar och skulder som hänför sig till verksamheten avseende PEPP-produkter hållas fullständigt åtskilda, utan någon möjlighet att överföra dem till institutets övriga pensionsverksamhet 

d) Värdepappersföretag som har auktoriserats i enlighet med direktiv 2014/65/EU och som tillhandahåller portföljförvaltning. 

e) Investeringsbolag eller förvaltningsbolag som auktoriserats i enlighet med direktiv 2009/65/EG. 

f) EU-baserade förvaltare av alternativa investeringsfonder (EU-baserad AIF-förvaltare) som är auktoriserade i enlighet med direktiv 2011/61/EU. 

I artikel 6.2 i PEPP-förordningen föreskrivs det i detalj om de uppgifter som ska ingå i ansökan om registrering. Ansökan ska inges till den behöriga myndigheten. I punkterna 3─6 föreskrivs om det förfarande som ska iakttas vid den behöriga myndigheten samt om de uppgifter och handlingar och det beslut som ska inges till Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten. De behöriga myndigheterna ansvarar för att det fattas ett beslut om registrering (artikel 6.4 och 6.5 andra stycket). Dessutom, om de behöriga myndigheterna inte beviljar registrering ska de utfärda ett motiverat beslut som kan överklagas (artikel 6.5 tredje stycket). 

I artikel 8 i PEPP-förordningen föreskrivs det om villkor för avregistrering av en PEPP-produkt och de förfaranden som ska iakttas därvid. Enligt artikel 8.1 ska de behöriga myndigheterna utfärda ett beslut om avregistrering av PEPP-produkten 

a) när PEPP-sparinstitutet uttryckligen avsäger sig registreringen, 

b) när PEPP-sparinstitutet har beviljats registrering efter att ha lämnat falska uppgifter eller på annat sätt ha använt otillbörliga metoder, 

c) när PEPP-sparinstitutet har överträtt denna förordning på ett allvarligt eller systematiskt sätt, eller 

d) om PEPP-sparinstitutet eller PEPP-produkten inte längre uppfyller villkoren för beviljandet av registreringen. 

Enligt artikel 8.2 ska beslutet meddelas Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten samt PEPP-sparinstitutet. Enligt artikel 8.3 ska Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten avregistrera PEPP-produkten och underrätta de behöriga myndigheterna om detta. I artikel 8.4 sägs att inom fem arbetsdagar efter mottagandet av en anmälan om avregistrering av en PEPP-produkt, inbegripet datumet för avregistreringen, ska de behöriga myndigheterna underrätta det sökande PEPP-sparinstitutet om detta. Enligt artikel 8.5 har PEPP-sparinstitutet inte längre rätt att erbjuda PEPP-produkten och PEPP-distributörer har inte längre rätt att distribuera PEPP-produkten från och med dagen för avregistreringen av PEPP-produkten i det centrala offentliga register som avses i artikel 13. I PEPP-förordningen föreskrivs emellertid inte alls vem eller vad som ska underrätta PEPP-distributören om avregistreringen av PEPP-produkten. 

Med stöd av artikel 10.1 i PEPP-förordningen får de finansiella företag som avses i artikel 6.1 distribuera PEPP-produkter som de har utvecklat. De får också distribuera PEPP-produkter som de inte har utvecklat, förutsatt att de följer den relevanta sektorslagstiftningen i enlighet med vilken de tillåts distribuera produkter som de inte har utvecklat. Med stöd av artikel 10.2 i PEPP-förordningen får försäkringsförmedlare som är registrerade och värdepappersföretag som auktoriserats för tillhandahållande av investeringsrådgivning distribuera PEPP-produkter som de själva inte har utvecklat. 

Enligt artikel 11 i PEPP-förordningen ska PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer följa denna förordning samt även de relevanta aktsamhetsregler som är tillämpliga på dem i enlighet med de lagstiftningsakter som avses i artiklarna 6.1 och 10.2. 

2.2.3  PEPP-produktens tillhandahållande och portabilitet över gränserna

PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer får tillhandahålla respektive distribuera PEPP-produkter inom en värdmedlemsstats territorium med stöd av friheten att tillhandahålla tjänster eller etableringsfriheten, förutsatt att de följer relevanta regler och förfaranden och efter att ha anmält sin avsikt att öppna ett underkonto för denna värdmedlemsstat (artiklarna 14 och 21). Med hjälp av underkontot kan PEPP-spararen följa inbetalningar och uttag inom medlemsstaten.  

I artikel 15 föreskrivs separat om frihet att tillhandahålla tjänster och etableringsfrihet för tjänstepensionsinstitut och EU-baserade AIF-förvaltare. I artikel 15.1 föreskrivs om de uppgifter som ska lämnas till de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaten. I artikel 15.2─4 föreskrivs om det förfarande som ska iakttas mellan de behöriga myndigheterna. Om de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaten nekar till att översända uppgifterna till värdmedlemsstatens behöriga myndigheter, ska ett sådant nekande, eller underlåtenhet, att lämna besked kunna prövas av domstol i PEPP-sparinstitutets hemmedlemsstat (artikel 15.2 andra stycket). 

I artikel 16 föreskrivs om uppgiftsfördelningen mellan hemmedlemsstatens och värdmedlemsstatens behöriga myndigheter. I artikel 16.1 sägs att om de behöriga myndigheterna i värdmedlemsstaten har anledning att anse att en PEPP-produkt distribueras inom dess territorium eller att ett underkonto för den medlemsstaten har öppnats med överträdelse av de skyldigheter som följer av de tillämpliga regler som avses i artikel 3, ska de vidarebefordra sina iakttagelser till de behöriga myndigheterna i PEPP-sparinstitutets eller PEPP-distributörens hemmedlemsstat. Enligt artikel 16.2 ska hemmedlemsstatens behöriga myndigheter bedöma den information som mottagits enligt punkt 1. Därefter ska hemmedlemsstatens behöriga myndigheter i tillämpliga fall och utan dröjsmål vidta lämpliga åtgärder för att åtgärda situationen. De ska underrätta värdmedlemsstatens behöriga myndighet om alla sådana åtgärder. I artikel 16.3 föreskrivs dessutom om befogenheter för värdmedlemsstatens behöriga myndigheter att vidta lämpliga åtgärder i en situation där de åtgärder som vidtagits av hemmedlemsstatens behöriga myndigheter visar sig vara otillräckliga eller saknas, och PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören ändå fortsätter att distribuera PEPP-produkten på ett sätt som står i klart motsatsförhållande till värdmedlemsstatens PEPP-sparares intressen eller till den korrekta funktionen för marknaden för privata pensionsprodukter i den medlemsstaten. Enligt artikel 16.4 har värdmedlemsstatens dessutom befogenhet att vidta lämpliga och icke-diskriminerande åtgärder för att förhindra eller bestraffa oegentligheter som begåtts inom dess territorium, i situationer där omedelbara åtgärder är strikt nödvändiga för att skydda konsumenternas rättigheter i värdmedlemsstaten, och om likvärdiga åtgärder i hemmedlemsstaten är otillräckliga eller saknas, eller i fall där oegentligheter strider mot nationella rättsliga bestämmelser till skydd för det allmännas bästa, i den mån det är strikt nödvändigt. I sådana situationer ska värdmedlemsstaten ha möjlighet att hindra PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören från att bedriva ny affärsverksamhet inom deras territorium. Enligt artikel 16.5 ska alla åtgärder meddelas PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören i ett välgrundat dokument och anmälas till hemmedlemsstatens behöriga myndigheter. 

I artiklarna 17─19 i PEPP-förordningen föreskrivs det om tillåtna möjligheter att använda en PEPP-produkt i en annan medlemsstat. Under övergångstiden efter det att PEPP-förordningen börjat tillämpas får PEPP-produkten börja tillhandahållas i bara en medlemsstat. När övergångstiden efter det att PEPP-förordningen börjat tillämpas har gått ut, ska varje PEPP-sparinstitut erbjuda ett underkonto för PEPP-produkten i minst en annan medlemsstat, dvs. sammanlagt minst två medlemsstater (artikel 18.3). Verksamheten i den andra medlemsstaten sker med hjälp av PEPP-sparinstitutets portabilitetsmöjlighet och PEPP-underkonton. När PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören erbjuder en PEPP-produkt ska de ge presumtiva PEPP-sparare information om portabilitetsmöjligheten och om vilka underkonton som är omedelbart tillgängliga (artikel 18.2). PEPP-sparare ska ha rätt att använda en möjlighet till portabilitet som ger dem rätt att fortsätta att betala in till sina befintliga PEPP-konton när de byter bosättningsort till en annan medlemsstat (artikel 17.1). På motsvarande sätt ska PEPP-sparinstitut erbjuda sådan portabilitetsmöjlighet för PEPP-sparare som begär detta (artikel 18.1). Ett PEPP-underkonto ska uppfylla de rättsliga krav och villkor som fastställts på nationell nivå för PEPP-produkten av den nya medlemsstat där PEPP-spararen är bosatt. Alla transaktioner på PEPP-kontot ska föras in i ett motsvarande underkonto. Inbetalningar till och uttag från underkontot kan vara föremål för separata avtalsvillkor (artikel 19.1). 

I artikel 20 i PEPP-förordningen föreskrivs det om situationer där PEPP-spararen byter bosättningsort. PEPP-spararen får fortsätta att betala in till det senaste underkonto som öppnats (artikel 20.3). Utan dröjsmål ska PEPP-sparinstitutet, så snart det har informerats om PEPP-spararens ändring av bosättningsort till en annan medlemsstat, informera PEPP-spararen om möjligheten att öppna ett nytt underkonto inom sitt PEPP-konto samt om den tidsperiod då ett sådant underkonto skulle kunna öppnas (artikel 20.1 första stycket). I artikeln föreskrivs också om skyldighet för PEPP-spararen och PEPP-sparinstitutet att informera varandra om ett nytt underkonto öppnas (artikel 20.1 andra stycket, 20.2 och 20.4). Det nya underkontot ska öppnas genom ändring av det befintliga PEPP-avtalet mellan PEPP-spararen och PEPP-sparinstitutet, i enlighet med gällande avtalsrätt. Dagen för öppnandet ska anges i avtalet. (artikel 20.6). 

Om PEPP-sparinstitutet ändå inte har tillgång till ett nytt underkonto ska PEPP-sparinstitutet informera PEPP-spararen om rätten att utan dröjsmål och utan kostnad byta PEPP-sparinstitut samt om möjligheten att fortsatta att spara i det senaste underkonto som öppnats (artikel 20.1 tredje stycket och 20.5 b). 

I artikel 21 i PEPP-förordningen föreskrivs det om PEPP-sparinstitutets öppnande av ett nytt underkontosystem i en annan medlemsstat. PEPP-sparinstitut som för första gången önskar öppna ett nytt underkonto för en värdmedlemsstat ska anmäla detta till de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaten (artikel 21.1). I anmälan ska inkluderas centrala uppgifter och dokument som gäller PEPP-standardavtalsvillkoren, faktabladet, pensionsbeskedet och ett eventuellt partner-sparinstitut som deltar i arrangemanget (artikel 21.2). I artikel 21.3─5 föreskrivs om det förfarande som ska iakttas mellan de behöriga myndigheterna. 

2.2.4  Krav som gäller förfarandet vid tillhandahållande av PEPP-produkten och de uppgifter som ska lämnas kunden

PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer ska agera hederligt, rättvist och professionellt i enlighet med PEPP-kundernas bästa intresse (artikel 22). 

PEPP-sparinstitut ska upprätthålla, använda och se över en process för godkännande av varje PEPP-produkt eller varje betydande ändring av en befintlig PEPP-produkt innan den distribueras till PEPP-kunder (artikel 25.1 första och fjärde stycket). Det ska anges en fastställd målmarknad för varje PEPP-produkt och alla risker som är relevanta för den fastställda målmarknaden ska bedömas. Den planerade distributionsstrategin ska vara förenlig med den fastställda målmarknaden. Dessutom ska rimliga åtgärder vidtas för att säkerställa att PEPP-produkten distribueras till den fastställda målmarknaden (artikel 25.1 tredje stycket). PEPP-sparinstitut ska ge PEPP-distributörer all lämplig information om PEPP-produkten och produktgodkännandeprocessen, inbegripet den fastställda målmarknaden för PEPP-produkten. På motsvarande sätt ska PEPP-distributörer införa adekvata arrangemang för att få denna information och för att förstå varje PEPP-produkts egenskaper och fastställda målmarknad (artikel 25.1 femte och sjätte stycket). 

Den grundläggande utgångspunkten för PEPP-förordningens bestämmelser om lämnande av uppgifter är att PEPP-sparinstituten och PEPP-distributörerna ska iaktta de sektorsspecifika bestämmelserna om tillhandahållande på det sätt som föreskrivs nationellt och i den direkt tillämpliga EU-rätten. Exempelvis PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer som är försäkringsföretag och försäkringsförmedlare ska följa tillämplig nationell rätt och direkt tillämplig unionsrätt om distribution av försäkringsbaserade investeringsprodukter enligt kapitlen V och VI i direktiv (EU) 2016/97 om försäkringsdistribution. På motsvarande sätt ska värdepappersföretag följa tillämplig nationell rätt och direkt tillämplig unionsrätt om marknadsföring och distribution av finansiella instrument som antagits med stöd av direktiv 2014/65/EU. Alla övriga PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer ska följa den tillämpliga nationella rätt om marknadsföring och distribution av finansiella instrument som antagits med stöd av direktiv 2014/65/EU och som genomför reglerna om marknadsföring och distribution av finansiella instrument, och annan direkt tillämplig unionsrätt. De nationella bestämmelserna baserar sig i stor utsträckning på EU-direktivens bestämmelser. När det gäller marknadsföring och distribution i såväl försäkringsform som investeringstjänstform innehåller förordningen några små undantag från full tillämpning av direktivens bestämmelser (artikel 23). Detta beror i huvudsak på att förordningen innehåller bestämmelser som motsvarar direktiven och strävan med förordningen är att harmonisera förfarandena. Dokument och uppgifter ska på begäran och utan kostnad tillhandahållas i elektronisk form på ett varaktigt medium, eller på kundens begäran på ett annat varaktigt medium, inklusive papper (artikel 24). 

Innan ett avtal ingås ska PEPP-sparinsitutet överlämna ett PEPP-faktablad till kunden. I artiklarna 26─28 i PEPP-förordningen föreskrivs i detalj om upprättande av faktabladet och publicering av det på webbplatsen, om presentationen, språket och innehållet, i artikel 30 om regelbunden uppdatering av det och i artikel 33 om tillhandahållande av det för kunderna. Ett PEPP-sparinstitut eller en PEPP-distributör ska ge presumtiva PEPP-sparare eller en fysisk person som har erhållit en skriftlig fullmakt av dessa alla PEPP-faktablad som utarbetats i enlighet med artikel 26 när de ger råd om en PEPP-produkt eller erbjuder den till försäljning, i god tid innan dessa PEPP-sparare blir bundna av ett PEPP-avtal eller ett erbjudande som avser det PEPP-avtalet (artikel 33.1 och 33.2). Sparinstitutet ska se till att uppgifterna i dokumentet är ajour (artikel 30.1). Med stöd av PEPP-förordningen ges kommissionen befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta tekniska tillsynsstandarder, som preciserar detaljerna i fråga om vissa uppgifter och presentationen av dem (artikel 28.5), villkoren för översyn och revidering av PEPP-faktabladet (artikel 30.2) samt villkoren för fullgörandet av kravet på att tillhandahålla PEPP-faktabladet enligt artikel 33.1 (artikel 33.3). 

Med tanke på de nationella bestämmelser som kompletterar PEPP-förordningen är det av betydelse att PEPP-faktabladet ska vara avfattat på de officiella språk ─ eller på åtminstone ett av de officiella språk ─ som används i den del av medlemsstaten där PEPP-produkten distribueras, eller på ett annat språk som godtas av de behöriga myndigheterna i den medlemsstaten, eller översättas till något av dessa språk om det har avfattats på ett annat språk (artikel 27.1 första stycket). PEPP-faktabladet ska åtminstone avfattas på samma officiella språk som de på vilka PEPP-produkten marknadsförs i medlemsstaten (artikel 27.2). PEPP-faktabladet ska också på begäran göras tillgängligt i ett lämpligt format för PEPP-sparare med synnedsättning (artikel 27.3). 

Marknadsföringsmaterial som innehåller specifik information om PEPP-produkten får inte innehålla några uttalanden som strider mot informationen i PEPP-faktabladet eller minskar dess betydelse. Marknadsföringsmaterialet ska innehålla uppgifter om att det finns ett PEPP-faktablad och om hur och varifrån, inbegripet från PEPP-sparinstitutets webbplats, detta kan erhållas. (artikel 29). 

Innan ett PEPP-avtal ingås ska PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören specificera PEPP-spararens krav och behov (artikel 34.1 första stycket). Enligt PEPP-förordningen ska dessutom andra än försäkringsföretag, försäkringsmäklare och värdepappersföretag som är PEPP-sparinstitut eller PEPP-distributörer uppmana den presumtiva PEPP-spararen att tillhandahålla information om den personens kunskaper och erfarenhet på det investeringsområde som är relevant för den erbjudna eller efterfrågade PEPP-produkten och den personens finansiella situation, inbegripet hans eller hennes förmåga att bära förluster, och hans eller hennes investeringsmål, inbegripet hans eller hennes risktolerans, så att PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören kan rekommendera den presumtiva spararen en eller flera PEPP-produkter som är lämpliga för den personen och, i synnerhet, är förenliga med dennes risktolerans och förmåga att bära förluster. (artikel 34.4). För försäkringsföretags, försäkringsmäklares och värdepappersföretag föreskrivs detta redan tidigare i sektorsspecifika direktiv som har genomförts i den nationella lagstiftningen. 

PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören ska ge objektiv information om PEPP-produkten på ett begripligt sätt så att PEPP-spararen kan fatta ett välgrundat beslut. Varje PEPP-avtal som föreslås ska vara förenligt med PEPP-spararens pensionsrelaterade krav och behov, med beaktande av hans eller hennes intjänade pensionsrättigheter. (artikel 34.1 första och andra stycket). PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören ska ge rådgivning till den presumtiva PEPP-spararen, innan PEPP-avtalet ingås, och en personlig rekommendation som förklarar varför en viss PEPP-produkt, inbegripet ett visst investeringsalternativ om så är tillämpligt, bäst motsvarar PEPP-spararens krav och behov. PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören ska också ge den presumtiva PEPP-spararen en personlig prognos för pensionsförmånerna för den rekommenderade produkten på grundval av det tidigaste datum då vilket utbetalningsfasen kan inledas. Dessutom ska det ges en varning som anger att dessa prognoser kan skilja sig från det slutliga värdet av erhållna PEPP-förmåner. Om prognosen för pensionsförmånerna grundas på ekonomiska scenarier ska den informationen också innehålla ett bästa scenario och ett oförmånligt scenario, med beaktande av PEPP-avtalets särskilda karaktär. (artikel 34.2 första och andra stycket). Om en bas-PEPP-produkt erbjuds utan en garanti för kapitalet ska det förklaras skriftligt att det finns PEPP-produkter med en garanti för kapitalet och skälen till att rekommendera dem. Dessutom ska det förklaras skriftligt vilka eventuella ytterligare risker som sådana PEPP-produkter utan en garanti för kapitalet skulle kunna medföra i jämförelse med en kapitalgarantibaserad bas-PEPP-produkt med en garanti för kapitalet (artikel 34.3). 

De fysiska personer som ger rådgivning om PEPP-produkterna ska ha den kunskap och kompetens som krävs för att de ska kunna fullgöra sina skyldigheter enligt denna förordning. Medlemsstaterna ska offentliggöra de kriterier som använts för att bedöma denna kunskap och kompetens (artikel 34.6). 

Under avtalets giltighetstid ska PEPP-sparinstitutet åtminstone en gång om året sammanställa ett PEPP-pensionsbesked och göra det tillgängligt för varje PEPP-sparare. Detaljerade bestämmelser om de uppgifter som ska ingå i pensionsbeskedet finns i artiklarna 35—39. Förutom grundläggande information ska PEPP-pensionsbeskedet innehåller uppgifter om bland annat inbetalningar till PEPP-kontot, de kostnader som debiterats kontot, sparsummans utveckling och prognoser för pensionsförmåner (artikel 36.1 d─f och i) liksom väsentliga uppgifter om nationell social-, arbetsmarknads- och skatterätt (artikel 35.1). För PEPP-konton med mer än ett underkonto ska informationen i PEPP-pensionsbeskedet specificeras för alla befintliga underkonton (artikel 36.1 k). Information ska lämnas till PEPP-sparare under tiden före pensionering och till PEPP-förmånstagare under utbetalningsfasen (artikel 38). PEPP-sparinstitutet ska på begäran av en PEPP-sparare eller PEPP-förmånstagare eller deras företrädare tillhandahålla den kompletterande information som avses i artikel 37.1 samt kompletterande information om de antaganden som ligger till grund för prognoserna för pensionsförmåner (artikel 39). 

Med stöd av PEPP-förordningen ges kommissionen befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta tekniska tillsynsstandarder om prognoser för pensionsförmåner när det gäller pensionsbeskedets innehåll (artikel 36.2) och presentationsformerna för informationen (artikel 37.2). Dessutom får medlemsstaterna, för att möjliggöra jämförelser med nationella produkter, ålägga PEPP-sparinstitut att förse PEPP-sparare med ytterligare prognoser för pensionsförmåner när reglerna för att fastställa antagandena fastställs av respektive medlemsstat (artikel 37.3). 

I artikel 40 i PEPP-förordningen föreskrivs i detalj om de uppgifter som ska lämnas den behöriga myndigheten. Utöver dessa uppgifter ska information lämnas enligt relevant sektorslagstiftning. I artikeln föreskrivs dessutom i detalj om de befogenheter att erhålla information som den behöriga myndigheten ska ha för att övervaka och säkerställa verksamhet enligt denna förordning. När det gäller kompletterande nationella bestämmelser är det skäl att beakta att om inbetalningarna till PEPP-produkter och PEPP-förmåner omfattas av förmåner eller incitament ska PEPP-sparinstitutet i enlighet med relevant nationell rätt till den berörda nationella myndigheten, i tillämpliga fall, överlämna all information som är nödvändig för att tillhandahålla eller återkräva sådana förmåner och incitament som mottagits i samband med sådana inbetalningar och förmåner (artikel 40.8). Dessutom har kommissionen getts befogenhet att anta delegerade akter som kompletterar denna förordning genom att specificera den ytterligare information om tillsynsmyndigheternas befogenheter som avses i artikel 40.1─5 i syfte att i lämplig utsträckning säkerställa konvergens i tillsynsrapporteringen. Kommissionen har dessutom getts befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta tekniska tillsynsstandarder om formatet för tillsynsrapporteringen (artikel 40.9). 

2.2.5  Investerarskydd

Tjänstepensionsinstitut, investeringsbolag och förvaltningsbolag och EU-baserade förvaltare av alternativa investeringsfonder ska utse ett eller flera förvaringsinstitut för förvaring av tillgångar i samband med PEPP-verksamheten och övervakningsplikter. För utseendet av förvaringsinstitutet, utförandet av dess uppgifter i samband med förvaring av tillgångar och förvaringsinstitutets ansvar samt förvaringsinstitutets övervakningsplikter ska kapitel IV i direktiv 2009/65/EG tillämpas (artikel 48). 

I artikel 50 i PEPP-förordningen föreskrivs det i detalj om behandlingen av kunders och till exempel konsumentorganisationers klagomål. PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer ska i varje medlemsstat där PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören erbjuder sina tjänster införa och tillämpa lämpliga och effektiva förfaranden för att hantera klagomål som lämnas av PEPP-kunder avseende deras rättigheter och skyldigheter enligt denna förordning. De ska finnas tillgängliga på ett officiellt språk i den berörda medlemsstaten i enlighet med vad PEPP-kunden valt, eller på ett annat språk om PEPP-sparinstitutet eller PEPP-distributören kommer överens om detta med PEPP-kunden. (artikel 50.1 och 50.2). PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer ska göra sitt yttersta för att på ett varaktigt medium svara på PEPP-kundernas klagomål och punkterna i dem inom utsatt tid (artikel 50.3). De behöriga myndigheterna ska införa förfaranden som gör det möjligt för PEPP-kunder och andra intresserade parter, inbegripet konsumentorganisationer, att lämna in klagomål till behöriga myndigheter avseende PEPP-sparinstituts och PEPP-distributörers påstådda överträdelser av denna förordning. Den som klagar ska i samtliga fall erhålla svar (artikel 50.6). I fall som berör mer än en medlemsstat kan klaganden välja att lämna in sitt klagomål genom de behöriga myndigheterna i sin bosättningsmedlemsstat, oberoende av var överträdelsen inträffade (artikel 50.7). 

I artikel 51 i PEPP-förordningen föreskrivs det om tvistlösningsförfaranden utanför domstol. Adekvata, oberoende, opartiska, transparenta och ändamålsenliga alternativa tvistlösningsförfaranden för lösning av tvister mellan PEPP-kunder och PEPP-sparinstitut eller PEPP-distributörer avseende de rättigheter och skyldigheter som denna förordning medför ska fastställas i enlighet med Europaparlamentets och rådets direktiv 2013/11/EU, i förekommande fall med hjälp av befintliga behöriga organ. Sådana alternativa tvistlösningsförfaranden ska vara tillämpliga på, och det relevanta tvistlösningsorganets behörighet utökas till att omfatta, de PEPP-sparinstitut eller PEPP-distributörer som förfarandena rör. Tvistlösningsorganen ska samarbeta effektivt för att lösa gränsöverskridande tvister avseende de rättigheter och skyldigheter som denna förordning medför (artikel 51.1 och 51.2). 

PEPP-sparinstitut och PEPP-distributörer ska informera PEPP-kunderna på ett tydligt, begripligt och lätt tillgängligt sätt om klagomålsförfarandet och om minst ett alternativt tvistlösningsorgan som har behörighet att hantera tvister avseende PEPP-kunders rättigheter och skyldigheter enligt denna förordning (artikel 50.4 och 50.5). 

2.2.6  Bestämmelser om intjäningsfasen

Artikel 41 i PEPP-förordningen innehåller bestämmelser om PEPP-sparinstitutens investeringar. I artikeln betonas investeringar i enlighet med aktsamhetsprincipen genom allmänna och detaljerade bestämmelser. De tillgångarna som motsvarar PEPP-produkten (sparmedlen) ska vara diversifierade på ett lämpligt sätt. Tillgångarna ska investeras på det sätt som på lång sikt bäst gagnar PEPP-spararnas intressen som helhet och vid en eventuell intressekonflikt ska företräde ges det investeringsalternativ som ligger i PEPP-spararnas intresse. Vid investeringar ska investeringsriskerna beaktas liksom miljö-, samhällsansvars- och bolagsstyrningsfaktorer, som får sitt närmare innehåll av definitionen i artikel 2.33 (artikel 41.1). PEPP-sparinstitutet omfattas dessutom av striktare bestämmelser i relevant sektorslagstiftning (artikel 41.2). 

PEPP-sparinstitut ska erbjuda PEPP-sparare en bas-PEPP-produkt, som motsvara aktsam investering, men det kan också erbjuda högst fem andra investeringsalternativ. Alla investeringsalternativ ska vara utformade av PEPP-sparinstitut på grundval av en garanti eller en riskreduceringsteknik som ska säkerställa ett tillräckligt skydd för PEPP-sparare. Tillhandahållande av garantier ska omfattas av den relevanta sektorslagstiftning som är tillämplig på PEPP-sparinstitutet (artikel 42.1─42.4). Tjänstepensionsinstitut, värdepappersföretag som tillhandahåller portföljförvaltning, investeringsbolag och förvaltningsbolag och EU-baserade förvaltare av alternativa investeringsfonder får erbjuda PEPP-produkter med en garanti endast genom samarbete med kreditinstitut eller försäkringsföretag som kan tillhandahålla sådana garantier i enlighet med den sektorslagstiftning som är tillämplig på dem. Dessa institut eller företag ska vara ensamt ansvariga för garantin (artikel 42.5). 

PEPP-sparinstitut får erbjuda PEPP-produkter med ett alternativ som säkerställer täckning av biometriska risker. Täckning av biometriska risker ska omfattas av den relevanta sektorslagstiftning som är tillämplig på PEPP-sparinstitutet och det får finnas skillnader mellan underkonton (artikel 49.1 och 49.2). Kreditinstitut, tjänstepensionsinstitut, värdepappersföretag som tillhandahåller portföljförvaltning, investeringsbolag och förvaltningsbolag och EU-baserade förvaltare av alternativa investeringsfonder får erbjuda sådana PEPP-produkter bara i samarbete med försäkringsföretag som kan täcka dessa risker i enlighet med den sektorslagstiftning som är tillämplig på dem. Försäkringsföretaget ska vara fullt ansvarigt för täckningen av de biometriska riskerna (artikel 49.3). 

I basalternativet ska PEPP-sparinstitutet välja investeringsobjekten och ge en garanti för kapitalet eller tillämpa en riskreduceringsteknik så PEPP-spararen med stor sannolikhet får tillbaka sitt kapital (artikel 45.1). Kostnaderna och avgifterna för bas-PEPP-sparprodukten är begränsade till högst en procent per år av det ackumulerade kapitalet. (artikel 45.2). Med stöd av PEPP-förordningen ges kommissionen befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta tekniska tillsynsstandarder med närmare uppgifter om de typer av kostnader och avgifter som avses i punkt 2 (artikel 45.3) och befogenhet att anta delegerade akter för att ändra det procenttal som avses i punkt 2 i denna artikel, mot bakgrund av sina översyner (artikel 45.4). Närmare bestämmelser om riskreduceringstekniker finns i artikel 46, med stöd av vilken kommissionen ges befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta tekniska tillsynsstandarder som specificerar de minimikriterier som riskreduceringsteknikerna ska uppfylla (artikel 46.3). 

Dessutom ska de villkor som rör intjänandesfasen av de nationella underkontona fastställas av medlemsstaterna, såvida de inte närmare anges i denna PEPP-förordningen. Sådana villkor får i synnerhet innefatta åldersgränser för när intjänandefasen kan börja, intjänandefasens minimilängd, högsta och lägsta inbetalningsbelopp och deras regelbundenhet (artikel 47.1 och 47.2). Det bör dock påpekas att PEPP-sparande inte är knutet till skatteförmåner eller skatteincentiv. PEPP-sparande är möjligt också utan skatteincentiv. Då torde det avgörande för konsumentens val vara om kostnaderna för PEPP-produkten är lägre än för andra motsvarande produkter. Medlemsstaterna kan i princip inte förbjuda en PEPP-produkt som inte är förenad med nationella skatteincentiv. 

2.2.7  PEPP-spararens val och byte av investeringsalternativ samt byte av PEPP-sparinstitut

När PEPP-spararen har mottagit relevant information och rådgivning och vill köpa en PEPP-produkt ska han eller hon välja ett investeringsalternativ i samband med att PEPP-avtalet ingås (artikel 43). Om PEPP-sparinstitutet tillhandahåller olika investeringsalternativ ska PEPP-spararen ha möjlighet att välja ett annat investeringsalternativ efter minst fem år från ingåendet av PEPP-avtalet eller från det senaste bytet av investeringsalternativ. PEPP-sparinstitutet får tillåta PEPP-spararen att ändra det valda investeringsalternativet oftare än så (artikel 44.1 och 44.2). Motsvarande grundläggande bestämmelser gäller för byte av PEPP-sparinstitut (artikel 52.3). 

PEPP-förordningen förpliktar inte PEPP-sparinstitutet att samtycka till att PEPP-produkten byts mot en annorlunda långfristig sparprodukt, men förordningen förbjuder inte heller, åtminstone inte uttryckligen, att PEPP-produkten kan bytas mot en nationell långfristig investeringsprodukt, såsom ett PS-konto eller en pensionsförsäkring. Försäkringstagaren har med stöd av 13 b § i lagen om försäkringsavtal rätt att överföra pensionsförsäkringens återköpsvärde. 

Om en PEPP-sparare vill byta PEPP-sparinstitut, ska sparinstituten ge den detaljerade information om bytesmöjligheten som avses i artikel 56 i förordningen. En PEPP-sparare får begära ett byte till ett PEPP-sparinstitut som är etablerat i samma medlemsstat (icke-gränsöverskridande byten) eller i en annan medlemsstat (gränsöverskridande byten). PEPP-sparare kan utnyttja rätten att byta PEPP-sparinstitut under PEPP-produktens intjänandefas och utbetalningsfas (artikel 52.1 tredje stycket). Med undantag för vissa livslånga annuiteter i utbetalningsfasen (livränta) ska PEPP-sparinstitut erbjuda PEPP-sparare en bytesmöjlighet på begäran. Vid byte av PEPP-sparinstitut överförs beloppet av de intjänade sparmedlen till ett nytt PEPP-konto som öppnats hos det mottagande PEPP-sparinstitutet (artikel 52.1 fösta stycket och 52.2). Det ska också vara möjligt att överföra de faktiska tillgångarna mellan PEPP-sparinstitut som erbjuder individuell portföljförvaltning för PEPP-sparare, om det mottagande PEPP-sparinstitutet lämnar sitt skriftliga medgivande (artikel 52.4). All information som är kopplad till alla underkonton tillhörande det tidigare PEPP-kontot ska överföras till det mottagande PEPP-sparinstitutet (artikel 52.1 andra stycket). Begäran om inledande av bytet ska göras till det mottagande PEPP-sparinstitutet (artikel 53.1). Medlemsstaterna får kräva att PEPP-spararens begäran ska vara skriftlig och att PEPP-spararen får en kopia av den godtagna begäran (artikel 53.2 tredje stycket). Eftersom PEPP-spararens begäran enligt ordalydelsen i artikel 53.1 ska upprättas på ett av de officiella språken i den medlemsstat där bytet inleds eller på ett annat språk som parterna kommit överens om kan saken tolkas så att upprättas hänvisar till skriftlig framställning, och enbart muntlig framställning utan skriftlig bekräftelse kan därför inte komma på fråga i praktiken. I övrigt föreskrivs det i detalj i artikel 53 om de skyldigheter mellan det överförande och det mottagande PEPP-sparinstitutet som ingår i bytesmöjligheten. 

I artikel 54 föreskrivs det i detalj om kostnaderna för bytet. De totala avgifter och kostnader som det överförande PEPP-sparinstitutet får ta ut av PEPP-spararen för att avsluta ett PEPP-konto hos sig ska begränsas till de faktiska administrativa kostnader som PEPP-sparinstitutet ådragit sig och får inte överstiga 0,5 procent av de sparmedel som ska överföras till det mottagande PEPP-sparinstitutet. Medlemsstaterna får fastställa ett lägre procenttal för de avgifter som avses i första stycket och ett annat procenttal när PEPP-sparinstitutet gör det möjligt för PEPP-sparare att byta PEPP-sparinstitut oftare än med fem års mellanrum. Det överförande PEPP-sparinstitutet får inte ta ut några ytterligare avgifter av det mottagande PEPP-sparinstitutet (artikel 54.3 och 54.4). 

Med undantag av osedvanliga och oförutsägbara omständigheter som PEPP-sparinstitutet inte har något inflytande över och vars konsekvenser hade varit omöjliga att avvärja trots alla ansträngningar att göra så eller skyldigheter som följer av nationell rätt ska PEPP-sparinstitutet utan dröjsmål ersätta alla finansiella förluster ─ inbegripet avgifter, kostnader och ränta som PEPP-spararen åsamkas som ett direkt resultat av att ett PEPP-sparinstitut som är involverat i bytet underlåter att uppfylla sina skyldigheter enligt artikel 53. Sådant ansvar ska fastställas i enlighet med de rättsliga krav som är tillämpliga på nationell nivå (artikel 55.1─3). 

2.2.8  Bestämmelser som gäller utbetalningsfasen

I utbetalningsfasen kan tillgångarna enligt PEPP-spararens val utbetalas i form av engångsbelopp, annuiteter (livränta), uttag eller kombinationer av dessa. Formerna av utbetalningar kan variera från underkonto till underkonto (artikel 58.1 och 58.2). Om PEPP-sparinstitutet erbjuder olika former av utbetalningar ska PEPP-spararen ha rätt att ändra formen för utbetalningarna på varje öppnat underkonto ett år före inledandet av utbetalningsfasen, vid inledandet av utbetalningsfasen eller vid tidpunkten för bytet. Efter att ha mottagit en begäran från PEPP-spararen om att ändra form av utbetalningar ska PEPP-sparinstitutet i ett tydligt och begripligt format informera PEPP-spararen om de finansiella konsekvenserna av en sådan ändring för PEPP-spararen eller PEPP-förmånstagaren, i synnerhet när det gäller eventuell inverkan på de nationella incitament som kan tillämpas på underkontona (artikel 59). 

Medlemsstaterna får anta åtgärder till förmån för vissa utbetalningsformer, men detta får inte begränsa PEPP-spararens rätt att ändra utbetalningsform vid ovannämnda tidpunkter (artiklarna 58.3 och 59.1). Medlemsstaterna får också fastställa villkor som rör utbetalningsfasen för återbetalning av beviljade förmåner och incitament (artiklarna 57.1 och 58.4), till exempel när det är fråga om sparande som stötts skattemässigt. 

Dessutom ska de villkor som rör utbetalningsfasen och utbetalningarna från de nationella underkontona fastställas av medlemsstaterna, såvida de inte närmare anges i PEPP-förordningen. Sådana villkor får i synnerhet omfatta fastställande av minimiålder för starten på utbetalningsfasen, av en maximal period före uppnådd pensionsålder för anslutning till en PEPP-produkt, samt villkor för inlösen före minimiåldern för starten på utbetalningsfasen, särskilt i fall av särskilt svåra omständigheter (artikel 57.1 och 57.2). 

Eftersom dessa villkor i Finland i princip hänför sig till beskattningspraxis, och sparande kan genomföras antingen med eller utan skattestöd, kan beskattningspraxis styra PEPP-spararnas val. 

2.2.9  Tillsyn

Enligt artikel 61.1 i PEPP-förordningen ska de behöriga myndigheterna för PEPP-sparinstitutet övervaka efterlevnaden av denna förordning fortlöpande och i enlighet med relevanta sektorsspecifika tillsynsordningar och standarder. De ska även ansvara för att övervaka uppfyllandet av de krav som fastställs i PEPP-sparinstitutets stadgar eller bolagsordning och övervaka huruvida PEPP-sparinstitutet har tillräckliga arrangemang och en tillräcklig organisation med hänsyn till de uppgifter som ska utföras för att tillhandahålla PEPP-produkter. Enligt artikel 61.2 ska dessutom Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten och de behöriga myndigheterna övervaka privata pensionsprodukter som tillhandahålls eller distribueras. Syftet är att kontrollera att sådana produkter använder beteckningen PEPP-produkt eller presenteras som PEPP-produkter endast när de registrerats enligt PEPP-förordningen. Enligt artikel 62 i PEPP-förordningen ska varje medlemsstat säkerställa att de behöriga myndigheterna har alla tillsyns- och utredningsbefogenheter som krävs för att de ska kunna utföra sina uppgifter enligt PEPP-förordningen. 

I artikel 63 i PEPP-förordningen föreskrivs om behöriga myndigheters åtgärder avseende en PEPP-produkt i situationer där samtliga följande villkor är uppfyllda: 

a) De behöriga myndigheterna har förvissat sig om att det finns rimliga skäl att anta att PEPP-produkten ger upphov till allvarliga eller upprepade problem kring spararskyddet eller utgör en risk för finansmarknadernas korrekta funktion och integritet eller för stabiliteten i hela eller delar av det finansiella systemet i minst en medlemsstat. 

b) Åtgärden är proportionerlig med hänsyn till de identifierade riskernas art, de berörda PEPP-spararnas sofistikeringsgrad och den sannolika effekten av åtgärden för de PEPP-sparare som har ingått ett PEPP-avtal. 

c) De behöriga myndigheterna har samrått grundligt med behöriga myndigheter i andra medlemsstater som kan komma att påverkas i betydande grad av åtgärden. 

d) Åtgärden får inte någon diskriminerande inverkan på tjänster eller verksamheter som tillhandahålls från en annan medlemsstat (artikel 63.1 första stycket). 

När villkoren är uppfyllda får behöriga myndigheter förbjuda eller begränsa marknadsföringen eller distributionen av en PEPP-produkt i eller från sin medlemsstat (artikel 63.1) eller införa ett förbud eller en begränsning innan en PEPP-produkt har marknadsförts eller distribuerats till PEPP-sparare, eller fastställa omständigheter eller undantag för ett förbud eller en begränsning (artikel 63.1 andra stycket). Utgångspunkten är att de detaljerade uppgifter som anges i PEPP-förordningen senast en månad innan åtgärden är avsedd att få verkan ska ha lämnats till alla övriga berörda behöriga myndigheter och Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten (artikel 63.2). Förutsatt att alla villkor i artikel 63 är uppfyllda och att det dessutom tydligt har fastställts att det med en delgivningstid på en månad inte skulle gå att i tillfredsställande grad avvärja problemet eller hotet i fråga, får ett förbud eller en begränsning för viss tid i brådskande fall med ett varsel på minst ett dygn (artikel 63.3). De behöriga myndigheterna ska på sina webbplatser offentliggöra detaljerade uppgifter om förbudet eller begränsningen, och där ska tillkännages den tidpunkt efter offentliggörandet av tillkännagivandet från och med vilken åtgärderna kommer att börja gälla och de underlag med stöd av vilka myndigheten kan fastställa att samtliga villkor i punkt 1 är uppfyllda. Förbudet eller begränsningen ska endast tillämpas i samband med åtgärder som vidtas efter offentliggörandet av tillkännagivandet (artikel 63.4). De behöriga myndigheterna ska återkalla förbudet eller begränsningen om villkoren i punkt 1 inte längre är tillämpliga (artikel 63.5). 

I artiklarna 64 och 65 ingår detaljerade bestämmelser om Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndighetens uppgifter och befogenheter. Dessutom ges kommissionen befogenhet att anta delegerade akter, som kompletterar PEPP-förordningen, med kriterier och faktorer som Eiopa ska tillämpa för att avgöra när det finns ett allvarligt problem avseende skyddet av PEPP-sparare enligt punkt 3 a i den här artikeln och således för att tillfälligt förbjuda eller begränsa marknadsföring, distribution eller försäljning av vissa PEPP-produkter eller PEPP-produkter med vissa särskilda egenskaper i unionen (artikel 65.2 och 65.9). 

I artikel 66 i PEPP-förordningen föreskrivs det om det behöriga myndigheternas skyldighet att bidra till en enhetlig tillämpning av PEPP-förordningen, skyldighet att samarbeta samt skyldighet att utbyta all information som krävs för att de ska kunna fullgöra de respektive uppgifter som de tilldelas i PEPP-förordningen (artikel 66.1─4). Med stöd av PEPP-förordningen ges kommissionen befogenhet att komplettera denna förordning genom att anta närmare tekniska tillsynsstandarder, detaljerna för samarbete och informationsutbyte samt de krav som ska gälla för att presentera ovannämnda information i ett standardiserat format som möjliggör jämförelser (artikel 66.5). 

2.2.10  Påföljder

I artiklarna 67─69 i PEPP-förordningen föreskrivs det i detalj om sanktionssystemet. 

Utan att det påverkar behöriga myndigheters tillsynsbefogenheter och medlemsstaternas rätt att föreskriva och utdöma straffrättsliga påföljder, ska medlemsstaterna fastställa bestämmelser om lämpliga administrativa sanktioner och andra åtgärder för överträdelse av PEPP-förordningen och vidta alla nödvändiga åtgärder för att säkerställa att de tillämpas. 

De administrativa sanktionerna och andra åtgärder ska vara effektiva, proportionella och avskräckande (artikel 67.1 första stycket). Medlemsstaterna får besluta att inte fastställa bestämmelser om administrativa sanktioner som avses i första stycket för överträdelser som är föremål för straffrättsliga påföljder enligt deras nationella rätt (artikel 67.1 andra stycket). Senast den dag då denna förordning börjar tillämpas ska medlemsstaterna anmäla de bestämmelser som avses i första och andra styckena till kommissionen och Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten. De ska utan dröjsmål underrätta kommissionen och Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten om eventuella ändringar av bestämmelserna (artikel 67.1 tredje stycket). 

De administrativa sanktionerna och andra åtgärder ska tillämpas åtminstone på situationer där 

a) ett finansiellt företag som avses i artikel 6.1 har erhållit registrering av en PEPP-produkt genom falska eller vilseledande uppgifter eller på annat otillbörligt sätt, med överträdelse av artiklarna 6 och 7, 

b) ett finansiellt företag som avses i artikel 6.1 utan den krävda registreringen tillhandahåller respektive distribuerar produkter med beteckningen paneuropeisk privat pensionsprodukt eller PEPP-produkt, 

c) ett PEPP-sparinstitut inte har erbjudit portabilitetsmöjligheten med överträdelse av artikel 18 eller 19 eller den information om denna tjänst som krävs enligt artiklarna 20 och 21, eller inte har uppfyllt kraven och skyldigheterna i kapitel IV, kapitel V, artiklarna 48 och 50 och kapitel VII, 

d) ett förvaringsinstitut inte har fullgjort sina övervakningsplikter enligt artikel 48 (artikel 67.2). 

Med tanke på kompletterande nationella bestämmelser är det av betydelse att lägga märke till att vid sidan av andra administrativa sanktioner, såsom offentlig förklaring, anmodan att upphöra med sitt agerande i strid med bestämmelserna och inte upprepa det, eller ett tillfälligt verksamhetsförbud för medlemmar av ledningen (artikel 67.3 a─c) ska medlemsstaterna i enlighet med nationell rätt se till att de behöriga myndigheterna har befogenhet att vidta åtminstone de ekonomiska administrativa sanktioner som sammanfattas nedan: 

d) För juridiska personer, maximala administrativa böter på minst 5 000 000 euro. 

e) För juridiska personer får de maximala administrativa böter som avses i led d högst uppgå till 10 procent av den totala årsomsättningen enligt de senast tillgängliga räkenskaper eller den senast tillgängliga koncernredovisning som godkänts av lednings-, tillsyns eller förvaltningsorganet. 

f) För fysiska personer, maximala administrativa böter på minst 700 000 euro. 

g) Maximala administrativa böter till ett belopp motsvarande minst två gånger de vinster som härrör från överträdelsen, om dessa vinster kan fastställas, även om detta belopp överstiger de maximala beloppen i leden d, e respektive f (artikel 67.3 d─g). 

Enligt artikel 67.4 i PEPP-förordningen ska alla beslut om tillämpning av administrativa sanktioner eller andra åtgärder vara motiverade och omfattas av rätten att överklaga inför domstol.  

De behöriga myndigheterna ska ha ett nära samarbete för att se till att åtgärderna är effektiva och för att undvika eventuellt dubbelarbete och överlappningar när de tillämpar administrativa sanktioner och andra åtgärder på gränsöverskridande fall (artikel 67.5). 

Behöriga myndigheter ska i regel på sin webbplats utan onödigt dröjsmål offentliggöra alla beslut om administrativa sanktioner eller andra åtgärder efter det att den administrativa sanktionens eller den andra åtgärdens adressat har underrättats om beslutet, och uppgifterna ska ligga kvar på deras officiella webbplats i minst fem år efter offentliggörandet (artikel 69.1 och 69.5). I artikel 69.3 och 69.4 föreskrivs i detalj om undantag från skyldigheten att offentliggöra uppgifterna. 

Behöriga myndigheter ska meddela Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten uppgifterna. Behöriga myndigheterna ska samtidigt informera Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten om en offentliggjord administrativ sanktion, annan åtgärd eller straffrättslig påföljd (artikel 70.4). Likaså ska de informera om alla administrativa sanktioner och andra åtgärder som påförts men inte offentliggjorts, inbegripet alla överklaganden av dessa och resultatet av överklagandena (artikel 70.1). Behöriga myndigheter ska årligen ge Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten information i aggregerad form om alla administrativa sanktioner och andra åtgärder som påförts i enlighet med artikel 67 (artikel 70.2 första stycket). Dessutom, om medlemsstaterna valt att föreskriva straffrättsliga påföljder för överträdelser av denna förordning, ska deras behöriga myndigheter årligen tillhandahålla Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten anonymiserade uppgifter i aggregerad form om alla brottsutredningar som inletts och alla straffrättsliga påföljder som påförts (artikel 70.3). 

2.2.11  Slutbestämmelser

I artikel 71 i PEPP-förordningen föreskrivs om behandling av personuppgifter, i artikel 72 om utövande av delegeringen till kommissionen och i artikel 73 om utvärdering av PEPP-förordningen. 

Enligt artikel 74 andra stycket ska PEPP-förordningen tillämpas 12 månader efter offentliggörandet i Europeiska unionens officiella tidning av kommissionens delegerade akter. 

2.3.1  Teknisk tillsynsstandard om kostnader, avgifter och riskreduceringstekniker

Kommissionen har de 18 december 2020 antagit delegerad förordning 2021/473 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/1238 vad gäller tekniska tillsynsstandarder som specificerar kraven för faktablad, för kostnader och avgifter som ingår i kostnadstaket och för riskreduceringstekniker för den paneuropeiska privata pensionsprodukten. I artiklarna 1 och 2 i förordningen föreskrivs om kraven på PEPP-faktablad och PEPP-pensionsbesked i elektroniskt format. 

I artikel 1 i förordningen föreskrivs om användning av ett annat hållbart medium än papper. Det kan vara fråga om till exempel en webbplats eller en mobilapplikation. Informationen ska då presenteras på ett sätt som är anpassat till den utrustning som kunden använder. Storleken på komponenterna i layouten får ändras bara samma layout, rubriker och standardiserade ordningsföljd, och de olika elementens relativa framtoning och storlek bevaras. Typsnittet och teckenstorleken ska vara lätt att uppfatta och förstå samt tydligt läsbar. Om ljud eller video används för presentationen ska talhastigheten och ljudvolymen vara sådan att informationen, vid normal uppmärksamhet, är lätt att uppfatta och förstå samt hörs tydligt. Information ska vara identisk med informationen i pappersversionen av PEPP-faktabladet eller PEPP-pensionsbeskedet. Enligt artikel 2 i förordningen får information i elektroniskt format struktureras i lager, bara det inte avleder kundens uppmärksamhet från innehållet i faktabladet eller döljer viktig information. Det ska vara möjligt att skriva ut PEPP-faktablader eller PEPP-pensionsbeskedet som ett enda dokument. 

I artiklarna 3─5 föreskrivs det närmare om de detaljerade uppgifterna i PEPP-faktabladet och i artikel 6 och bilaga I till förordningen om presentationens standardlayout. Varje artikel innehåller närmare bestämmelser om information i elektroniskt format som struktureras i lager. 

Artikel 3 gäller punkten ”Vad innebär produkten” i PEPP-faktabladet. I faktabladet ska det redogöras för PEPP-sparinstitutets företagsform och PEPP-avtalets särdrag. Det ska ges kortfattad, tydlig och lättfattlig information om PEPP- pensionsmål och hur de ska uppnås. Informationen ska ange vilka faktorer som har störst inverkan på avkastningen på investeringar och pensionsresultat, såsom de underliggande investeringstillgångarna eller referensvärdena och hur avkastningen fastställs, samt vilken betydelse storleken på inbetalningarna till PEPP-sparinstitutet och den förväntade sparperioden fram till pensionen har för den pension som kommer att betalas till kunden. Det ska också redogöras för principerna bakom de riskreduceringstekniker som tillämpas. 

PEPP-faktabladet ska innehålla uppgifter om den grupp av sparare för vilken PEPP-produkten är avsedd att marknadsföras. PEPP-sparinstitutet ska fastställa denna målgrupp utgående från PEPP-spararnas behov, mål och egenskaper, preferenser avseende investeringshorisont, förmåga att bära investeringsförluster, samt deras teoretiska kunskaper om, och tidigare erfarenhet av, PEPP-produkter och de finansiella marknaderna i allmänhet. 

När det gäller pensionsförmåner ska i PEPP-faktabladet specificeras de pensionsförmåner som hänför sig till PEPP-produkten samt redogöras för utbetalningsformen för de ersättningar som ska betalas till kunden och för möjligheten att byta ersättningsform. I punkten ska ingå en förklaring om att förmånernas värde visas i avsnittet ”Vilka är riskerna och vad kan jag få för avkastning?”. 

Om PEPP-produkten täcker biometriska risker ska punkten omfatta närmare uppgifter om denna täckning, till exempel de risker som täcks, de omständigheter som utlöser försäkringsskyddet och försäkringsförmånerna. Den biometriska riskpremien ska anges i procent av den årliga inbetalningen eller i form av den biometriska riskpremiens inverkan på avkastningen på investeringar i slutet av intjänandefasen. Om premien betalas i form av ett engångsbelopp ska uppgifterna omfatta det investerade beloppet. Om premien betalas periodiskt ska informationen omfatta antalet periodiska betalningar och en beräkning av den genomsnittliga biometriska riskpremien i procent av den årliga inbetalningen. 

PEPP-faktabladet ska innehålla följande uppgifter om portabilitetsmöjligheten: 

- Information om att PEPP-spararna har rätt att använda en möjlighet till portabilitet, om de så begär. 

- Information om vilka underkonton som är omedelbart tillgängliga.  

- Det centrala offentliga registret hos Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten, med information villkoren för intjänandefasen och utbetalningsfasen för de nationella underkontona. 

- Information om att PEPP-spararen får fortsätta att betala in till det senaste underkonto som öppnats eller får byta PEPP-sparinstitut utan dröjsmål och utan kostnad under hinder av begränsningarna för byte av PEPP-sparinstitut, om PEPP-sparinstitutet inte kan säkerställa öppnande av ett nytt underkonto för PEPP-spararens nya bosättningsmedlemsstat. 

När det gäller bytesmöjligheten ska det ges information om att PEPP-spararen får byta PEPP-sparinstitut efter minst fem år från och med det att PEPP-avtalet ingåtts och efter fem år från det senaste bytet. Kunden ska också informeras om rätten att få sådan ytterligare information om bytesmöjligheten som avses i PEPP-förordningen och som är tillgänglig på PEPP-sparinstitutets webbplats eller på begäran lämnas PEPP-spararen på något annat sätt i enlighet med PEPP-förordningen. 

När det gäller byte av investeringar ska det lämnas information om vilka andra investeringsalternativ som PEPP-spararen kan välja bland. PEPP-spararen ska också informeras om möjligheten att välja ett annat investeringsalternativ efter minst fem år från ingåendet av PEPP-avtalet och efter fem år från det senaste bytet av investeringsalternativ. Om PEPP-sparinstitutet tillåter att PEPP-spararen ändrar sitt val av investeringsalternativ oftare än med fem års mellanrum ska detta anges. PEPP-spararen ska informeras om sådana ändringar oftare än med fem års mellanrum är kostnadsfria eller inte. Om sådana ändringar inte är kostnadsfria, ska det också anges vad de kostar. 

PEPP-spararen ska också ges en förklaring om hur det valda investeringsalternativet påverkar integreringen av miljö-, samhällsansvars- och bolagsstyrningsfaktorer (ESG-faktorer). Det är fråga om en verbal beskrivning och kvantitativa uppgifter, där sådana finns tillgängliga, om hur integreringen av ESG-faktorer påverkar det faktiska och förväntade resultatet av PEPP-sparinstitutets investeringar. 

PEPP-faktabladet ska i tillämpliga fall innehålla information om huruvida det finns en ångerfrist eller uppsägningstid för PEPP-spararen, samt konsekvenserna därav, inbegripet alla tillämpliga avgifter och sanktioner för användning av ångerfristen eller för uppsägning av avtalet. Informationen ska inkludera en hänvisning till uppgifter om tidigare resultat för PEPP-produktens investeringsalternativ som allokerats till PEPP-spararna. Informationen om tidigare resultat ska offentliggöras på PEPP-sparinstitutets webbplats.  

Artikel 4 i förordningen gäller punkten Vilka är riskerna och vad kan jag få för avkastning? i PEPP-faktabladet. 

Beskrivningen av en PEPP-produkts risk- och avkastningsprofil ska vara kortfattad, tydlig och lättfattlig. Målet och resultaten av den sammanfattande riskindikatorn ska förklaras så att PEPP-spararen att på ett standardiserat och jämförbart sätt kan fastställa olika risk- och avkastningsprofiler. Det ska förklaras att en låg risk- och avkastningsprofil innebär att det är mer sannolikt att PEPP-spararen kommer att få en medelhög pensionsinkomst, medan en hög risk- och avkastningsprofil innebär att det är mer sannolikt att PEPP-spararen kommer att få en relativt sett högre eller lägre pensionsinkomst än för lägre risk- och avkastningsprofiler. 

Det ska även anges att den sammanfattande riskindikatorn ska betraktas som ett referensvärde vid jämförelser mellan olika PEPP-produkters risk- och avkastningsprofiler. I en verbal beskrivning ska anges den sammanfattande riskindikatorns begränsningar, däribland risk- och avkastningsprofilens beroende av investeringarnas faktiska utveckling, sparperioden och den tillämpade riskreduceringsteknikens effektivitet. PEPP-sparinstitutet ska tydligt ange att riskindikatorn för PEPP-produkten inte är jämförbar med riskindikatorn för paketerade och försäkringsbaserade investeringsprodukter för icke-professionella investerare (PRIIP-produkter). 

I fråga om den möjliga maximala förlusten av investerat kapital ska det dessutom ges uppgifter om det standardiserade, stokastiskt fastställda, ackumulerade kapitalet vid utbetalning i ett stresscenario, motsvarande den femte percentilen av fördelningen. 

I faktabladet ska beskrivas tre olika situationer, uppgifter om de standardiserade resultatscenarierna ─ ett förmånligt scenario, ett bästa skattning-scenario och ett oförmånligt scenario ─ ska presenteras i förhållande till de prognostiserade PEPP-pensionsförmånerna. Prognoserna ska göras för fyra generiska PEPP-sparare med 40, 30, 20 respektive 10 år kvar till utgången av intjänandefasen och bygga på en standardiserad inbetalningsnivå. Det förmånliga scenariot ska avse den 85:e percentilen av fördelningen, bästa skattning-scenariot ska avse medianen och det oförmånliga scenariot ska avse den 15:e percentilen av fördelningen. Det prognostiserade ackumulerade kapitalet vid utgången av intjänandeperioden och de prognostiserade månatliga pensionsförmånerna ska justeras för inflation. De nominella beloppen i respektive situation ska uppges samt liksom en verbal beskrivning av omvandlingen av det nominella beloppet till dagens värden på grund av förändrad köpkraft över tid. 

Artikel 5 i förordningen gäller punkten ”Vilka är kostnaderna?” i PEPP-faktabladet. Informationen ska vara kortfattad, tydlig och lättfattlig. 

Uppgifterna om kostnader och avgifter ska avse alla faktiska kostnader som ådragits direkt av sparinstitutet eller genom att verksamheten har lagts ut på entreprenad, inklusive alla anknutna allmänna omkostnader, och som debiteras PEPP-spararen. Om kostnader och avgifter debiteras PEPP-spararen innan denne börjar spara i PEPP-produkten ska sådana initiala kostnader anges separat. Engångskostnader och engångsavgifter samt återkommande kostnader och avgifter, ska presenteras som totala årliga kostnader uttryckt i pengar och i procent av det ackumulerade kapitalet. Kostnadernas samlade inverkan ska presenteras utifrån en standardiserad månadsinbetalning av PEPP-spararen uttryckt i pengar. 

Administrativa kostnader, investeringskostnader, distributionskostnader samt garantikostnader ska presenteras separat. 

Om ett PEPP-sparinstitut tar ut avgifter som hänför sig till inledande rådgivning under PEPP-avtalets första löptid, innan PEPP-spararen har rätt att byta PEPP-sparinstitut, ska PEPP-sparinstitutet informera PEPP-spararen om det totala beloppet för dessa avgifter, under vilken tidsperiod dessa avgifter tillämpas och hur ofta avgifterna tas ut. 

I artiklarna 7─9 i förordningen föreskrivs närmare om översyn och revidering av informationen i PEPP-faktabladet samt om att PEPP-faktabladet ska tillhandahållas kunden i tillräckligt god tid innan avtalet ingås. 

PEPP-sparinstitut ska se över informationen i PEPP-faktabladet åtminstone var tolfte månad efter det första offentliggörandet. Likaså ska informationen ses över så snart det sker en förändring som har, eller sannolikt kommer att få, en avsevärd inverkan på informationen i PEPP-faktabladet. Härvid ska det kontrolleras om informationen är korrekt, rättvisande, tydlig och inte vilseledande. Det ska särskilt kontrolleras om informationen i PEPP-faktabladet uppfyller de allmänna kraven på form och innehåll enligt PEPP-förordningen och de särskilda kraven på form och innehåll som fastställs i den här delegerade förordningen. Likaså ska det kontrolleras om PEPP-produktens risk och avkastning har förändrats och effekten av denna förändring är att PEPP-produkten måste flyttas till en annan riskklass i den sammanfattande riskindikatorn. PEPP-sparinstitut ska fastställa och, under PEPP-produktens hela livslängd, upprätthålla tillfredsställande processer så att PEPP-sparare alltid och utan onödigt dröjsmål kan informeras om eventuella omständigheter som kan leda till en förändring som har, eller sannolikt kommer att få, en inverkan på riktigheten, opartiskheten eller tydligheten i den information som ges i PEPP-faktabladet. 

PEPP-sparinstitut ska utan dröjsmål revidera PEPP-faktabladet när det är nödvändigt. Alla punkter i PEPP-faktabladet som påverkas av sådana ändringar uppdateras. PEPP-sparinstitut ska offentliggöra det reviderade PEPP-faktabladet på sin webbplats och utan dröjsmål underrätta PEPP-spararna. 

Personer som ger råd om eller säljer PEPP-produkter ska tillhandahålla PEPP-faktabladet tillräckligt tidigt för att ge kunden tid att beakta informationen i faktabladet innan de binder sig för ett PEPP-avtal. Detta gäller oavsett om kunden har en ångerfrist eller inte. Personer som ger råd om eller säljer PEPP-produkter bedöma hur mycket tid enskilda kunder behöver för att beakta informationen i PEPP-faktabladet. Då ska hänsyn tas till följande kriterier: 

- Kundens kunskaper om och erfarenhet av PEPP-produkten eller av PEPP-produkter som är av liknande slag eller medför liknande risk. 

- PEPP-produktens komplexitet, långsiktiga karaktär och begränsade möjligheter till inlösen. 

- En uttrycklig förklaring från en kund som tagit initiativ om vikten av att omgående ingå ett PEPP-avtal. 

Om PEPP-faktabladet tillhandahålls i elektroniskt format ska det finnas tillgängligt på en del av webbplatsen eller i mobilapplikationen där det är lätt att hitta och ta del av. Det ska tillhandahållas i ett skede av köpprocessen som ger kunden tid att beakta informationen i faktabladet innan de binder sig för ett PEPP-avtal. 

I artikel 10 i förordningen föreskrivs det närmare om presentation av PEPP-pensionsbeskedet samt i artikel 11 om dess layout och i bilaga II om dess standardlayout. Bägge artiklarna innehåller närmare bestämmelser om strukturering i lager av information som presenteras i elektroniskt format. 

Informationen i PEPP-pensionsbeskedet ska vara kortfattad, tydlig och lättfattlig. Den ska presenteras i den ordning som anges i detalj i artikel 10.1 i utkastet till förordning. Indata, antaganden och beräkningsmetoder ska vara förenliga med bestämmelserna i bilaga III. 

I artikel 12 i förordningen föreskrivs närmare om indelningen i administrativa kostnader, investeringskostnader och distributionskostnader av de kostnader och avgifter som orsakas av bas-PEPP-produkten. 

De kostnader och avgifter som ingår i det tak på 1 procent som avses i artikel 45.2 i PEPP-förordningen ska omfatta alla faktiska ådragna kostnader och avgifter, som ådragits direkt av sparinstitutet eller genom att verksamheten har lagts ut på entreprenad. De ska omfatta lämpliga allmänna omkostnader och avgifter i samband med sparandet i bas-PEPP-produkten och distributionen av bas-PEPP-produkten. I dem kan ingå till exempel kostnader och avgifter för ordnandet av förvaltningen, för investeringar och för distribution. 

Kostnader och avgifter kopplande till egenskaper som kompletterar bas-PEPP-produkten enligt PEPP-förordningen eller bytesmöjligheten eller direkt till kapitalgarantin i början av utbetalningsfasen behöver inte ingå i kostnadstaket, utan för dem kan en avgift tas ut. Kostnaderna för kapitalgarantin ska presenteras uttryckligen och separat i punkten ”Vilka är kostnaderna” i PEPP-faktabladet samt i punkten ”Hur har min PEPP-produkt förändrats det senaste året?” i PEPP-pensionsbeskedet. PEPP-sparinstitutet ska i tillämpliga fall kunna styrka att de respektive kostnaderna är direkt kopplade till kapitalgarantin på begäran av den nationella behöriga myndigheten eller Eiopa. 

I artiklarna 14─17 i förordningen föreskrivs närmare om riskreduceringstekniker, vilkas användning preciseras i samband med PEPP-produkten. PEPP-sparinstitut ska på ett övergripande sätt bedöma de använda metoderna, förhållningssätten och teknikerna samt de indata och antaganden som avses i bilaga III. 

Vid användning av riskreduceringstekniker för PEPP-produktens investeringsstrategi ska PEPP-sparinstitut fastställa mål för deras användning. Enligt artikel 14 ska målet vara i överensstämmelse med en PEPP-sparares eller en grupp PEPP-sparares särskilda pensionsmål. Dessutom ska villkoren i artikel 47.2 i PEPP-förordningen iakttas. 

PEPP-sparinstitutet ska utforma riskreduceringstekniken så att målet om en stabil och adekvat individuell framtida inkomst från PEPP-produkten uppnås, med hänsyn till PEPP-spararens eller gruppen av PEPP-sparares förväntade återstående individuella intjänandefas och PEPP-spararens valda pensionsbetalningsalternativ. Med beaktande av resultaten av stokastisk modellering, ska det med hjälp av riskreduceringstekniken säkerställas att den förväntade förlusten, uttryckt som skillnaden mellan den prognostiserade summan av spararens inbetalningar enligt sparplanen och det prognostiserade ackumulerade kapitalet vid utgången av intjänandefasen, inte är högre än 20 procent under stresscenariet, vilket motsvarar den femte percentilen av distributionen. Målsättningen ska dessutom vara att med hjälp av riskreduceringstekniken överträffa den årliga inflationstakten med en sannolikhet på minst 80 procent under en intjänandefas på 40 år. 

När det gäller bas-PEPP-produkten ska PEPP-sparinstitutet, om det inte erbjuder kapitalgaranti, använda en investeringsstrategi genom vilken det, med beaktande av resultaten av stokastisk modellering, säkerställs att kapitalet i början av utbetalningsfasen och under utbetalningsfasen återfås till en sannolikhet på minst 92,5 procent. Om den återstående intjänandefasen är tio år eller mindre får dock en sannolikhet på minst 80 procent användas. 

Om PEPP-sparinstitutet utformar en riskreduceringsteknik för en grupp PEPP-sparare, ska det säkerställas att den ger ett rättvist och lika skydd för varje individuell PEPP-sparare i gruppen, och avskräcker från opportunism bland de individuella PEPP-spararna i gruppen. 

PEPP-sparinstitut ska säkerställa att eventuell resultatbaserad ersättning till personer som agerar för PEPP-sparinstitutets räkning och genomför riskreduceringsteknikerna bidrar till att uppnå riskreduceringsteknikernas mål. 

PEPP-sparinstitut ska se till att riskreduceringstekniken är lämplig, effektiv och ändamålsenlig genom en särskild process och en ram för produktövervakning och styrning. Processen ska vara föremål för regelbunden tillsyn och tillsynsrapportering. 

Om en PEPP-sparare byter investeringsalternativ eller PEPP-sparinstitut, ska PEPP-sparinstitutet på ett rättvist sätt betala ut eventuella allokerade reserver och avkastning på investeringar till PEPP-spararen i fråga. PEPP-sparinstitutet ska säkerställa att allokeringen är rättvis både för de PEPP-sparare som väljer att lämna och för de PEPP-sparare som blir kvar. 

Om den ekonomiska utvecklingen är negativ under de sista tre åren före den förväntade utgången av den återstående löptiden för PEPP-spararens intjänandefas, ska PEPP-sparinstitutet förlänga den sista fasen av livscykeln eller den tillämpade riskreduceringstekniken med en lämplig ytterligare tidsperiod på upp till tre år efter den ursprungliga förväntade utgången av intjänandefasen. Detta förutsätter PEPP-spararens uttryckliga medgivande. Detta ska genomföras i enlighet med villkoren i artikel 47 i PEPP-förordningen. 

Vid användningen av en riskreduceringsteknik som anpassar allokeringen av investeringar för att minska de finansiella riskerna i samband med investeringar som motsvarar den återstående löptiden ska PEPP-sparinstitutet ange genomsnittliga exponeringar mot egetkapitalinstrument och skuldinstrument. Samtidigt ska efterlevnaden av artikel 41 i PEPP-förordningen för alla potentiella underportföljer som motsvarar livscykelanpassningens faser säkerställas. 

PEPP-sparinstitutet ska utforma livscykelanpassningen på ett sätt som gör att de PEPP-sparare som har längst tid kvar till den förväntade utgången av intjänandefasen innehar, i en i avtal fastställd utsträckning, långsiktiga investeringar. Avsikten är att uppnå högre avkastning på grund av investeringarnas särskilda högre risk- och avkastningsegenskaper; sådana investeringar har till exempel illikvida eller aktieliknande egenskaper. För de PEPP-sparare som är närmast den förväntade utgången av intjänandefasen ska PEPP-sparinstitutet se till att investeringarna till övervägande del är likvida, håller hög kvalitet och gärna ger en fast avkastning på investeringar. 

Vid användning av en riskreduceringsteknik genom vilken PEPP-spararnas inbetalningar eller avkastning på investeringar används för livförsäkringsbolags ansvarskuld eller andra sparinstituts andra typer av reserver och inte allokeras till enskilda PEPP-konton utan är av kollektiv natur och avsedda att jämna ut den avkastning som krediteras kontona över tid ska PEPP-sparinstitut i PEPP-avtalet ange, på ett transparent och överskådligt sätt, reglerna för allokering av ackumulerat kapital och avkastning på investeringar till den enskilda PEPP-spararens konto, till och från reserverna, och i tillämpliga fall till den motsvarande gruppen av PEPP-sparare. (artikel 16.1 i förordningen). 

För att avtalsenligt kapital ska kunna allokeras till PEPP-konton är det möjligt att upprätta reserver vid användning av riskreduceringstekniker. Under goda år kan PEPP-sparinstitutet allokera kapital eller avkastning på öronmärkta investeringar till reserverna förutsatt att det görs på ett transparent och överskådligt sätt. Under dåliga år ska PEPP-sparinstitutet på motsvarande sätt göra allokeringar från reserverna till den enskilda PEPP-spararens konto och i tillämpliga fall till den motsvarande gruppen av PEPP-sparare (artikel 16.2 i förordningen). 

PEPP-sparinstitutet ska tydligt identifiera och öronmärka de investerade tillgångarna för PEPP-spararna. PEPP-sparinstitutet ska inte kunna handla med tillgångar för egen räkning om tillgångarna är öronmärkta för PEPP-spararna (artikel 16.3 i förordningen). 

Under de första tio åren efter inrättandet av en ny PEPP-produkt får PEPP-sparinstitutet bidra till upprättandet av reserverna genom att tillhandahålla ett lån eller en kapitalinvestering för PEPP-spararnas tillgångar. I sådana fall ska PEPP-sparinstitutet i PEPP-avtalet ange och presentera, på ett transparent och överskådligt sätt, villkoren för dess bidrag och vinstdelning samt en plan för hur investeringen gradvis ska avvecklas under en period på högst tio år. 

Om PEPP-sparinstitutet erbjuder garanterad minimiavkastning på underkonton eller sparmedel som kopplats till avtalet, ska det tydligt beskriva garantins egenskaper, inklusive begränsningar och tröskelvärden. PEPP-sparinstitutet ska också ange om garantin tillämpas på inflationsjusterad avkastning eller nominell avkastning. Denna information ska anges i PEPP-faktabladet och PEPP-pensionsbeskedet. 

I bilaga I till förordningen föreskrivs det dessutom om en standardmodell för den ordning i vilken informationen i PEPP-faktabladet ska presenteras, i bilaga II om en standardmodell för presentationsordningen i PEPP-pensionsbeskedet och i bilaga III om vissa försäkringsmatematiska beräkningssätt. 

2.3.2  Teknisk genomförandestandard om tillsynsrapportering

KOMMISSIONENS GENOMFÖRANDEFÖRORDNING (EU) 2021/897 av den 4 mars 2021 om fastställande av tekniska genomförandestandarder för tillämpning av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/1238 med avseende på formatet för tillsynsrapportering till behöriga myndigheter och samarbete och informationsutbyte mellan behöriga myndigheter och med Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten 

I artikel 1 i förordningen föreskrivs om det tekniska formatet för presentation av informationen (eng. formats and representations), till exempel presentation av penningbelopp, procentandelar, heltal samt positiva och negativa värden. 

I artikel 2 i förordningen föreskrivs om begrepp med anknytning till valuta samt presentation av dem. Med rapporteringsvaluta den valuta som används för att utarbeta PEPP-sparinstitutets redovisning, om inte den behöriga myndigheten kräver något annat (artikel 2.1). Penningbelopp och figurer ska rapporteras i rapporteringsvalutan, vilket innebär att eventuella andra valutor ska omräknas till rapporteringsvalutan, om inte annat sägs i förordningen (artikel 2.2). Tillgångar och skulder som är uttryckta i en annan valuta ska omräknas till rapporteringsvalutan till en omräkningskurs som motsvarar den avslutande kursen på den sista dag för vilken en lämplig kurs är tillgänglig under den rapporteringsperiod som tillgången eller skulden hänförs till (artikel 2.3). Värdet på intäkter och kostnader ska omräknas till rapporteringsvalutan på samma sätt som den omräkning som görs för redovisningsändamål (artikel 2.4). Omräkningen till rapporteringsvalutan ska göras genom tillämpning av växelkursen från samma källa som används för PEPP-sparinstitutets redovisning, om inte den behöriga myndigheten kräver något annat (artikel 2.5). 

PEPP-sparinstitut ska varje år lämna in de uppgifter som avses i artikel 1 i delegerad förordning (EU) 2021/896 med användning av de mallar som avses i artikel 3 och de bilagor som det hänvisas till där. De uppgifter som ska lämnas in gäller själva uppgiftsinlämningen, PEPP-produkter och rapporteringen, PEPP-sparare, tillgångar, genomlysningen av samtliga kollektiva investeringar som innehas av PEPP-sparinstitutet samt aggregerad information om öppna derivatpositioner. 

Artiklarna 5─8 i förordningen innehåller allmänna bestämmelser om tillsynsmyndigheternas samarbete och informationsutbyte. 

Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten ska underlätta det regelbundna informationsutbytet mellan hem- och värdmedlemsstaters behöriga myndigheter. Om de behöriga myndigheternas bilaterala informationsutbyte gäller skötsel av Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndighetens uppgifter, ska Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten hållas underrättad om det bilaterala informationsutbytet (artikel 5). 

De behöriga myndigheterna ska lämna uppgifter om de gemensamma kontaktpunkterna till Eiopa och informera Eiopa om eventuella ändringar av dessa uppgifter. Eiopa ska föra en uppdaterad förteckning över de gemensamma kontaktpunkterna och göra förteckningen tillgänglig för de behöriga myndigheterna (artikel 6). 

De behöriga myndigheterna och Eiopa ska översända information och dokumentation om samarbetet och informationsutbytet på ett säkert sätt på elektronisk väg. De behöriga myndigheterna ska översända en elektronisk bekräftelse efter mottagandet av denna information och dokumentation (artikel 7). 

De behöriga myndigheterna och Eiopa ska uttrycka belopp i euro vid informationsutbyte dem emellan. De behöriga myndigheterna får dock komma överens om att använda andra valutor för bilateralt informationsutbyte (artikel 8). 

Artiklarna 9─12 i förordningen innehåller bestämmelser om tillsynsmyndigheternas samarbete och informationsutbyte, till den del det är fråga om registrering och avregistrering av en PEPP-produkt. 

Artikel 9 innehåller närmare bestämmelser om registrering av en PEPP-produkt och artikel 10 bestämmelser om öppnande av ett nytt underkonto. 

Enligt artikel 11 ska de behöriga myndigheterna med användning av mallen i bilaga XIV till förordningen förse Eiopa med en länk till texten till de nationella lagar och andra författningar som reglerar villkoren för den intjänandefas som avses i artikel 47 i förordning (EU) 2019/1238, till villkor rörande den utbetalningsfas som avses i artikel 57 i förordning (EU) 2019/1238 och, i tillämpliga fall, till information om ytterligare förfaranden för ansökan om förmåner och incitament som fastställts på nationell nivå. 

Artikel 12 innehåller närmare bestämmelser om avregistrering av en PEPP-produkt. 

I artiklarna 13 och 14 föreskrivs det fortlöpande samarbete och regelbundet informationsutbyte mellan tillsynsmyndigheterna. I artiklarna 15─17 i utkastet till förordning föreskrivs det om samarbete och informationsutbyte på ad hoc-basis. Artikel 15 gäller inlämning av en begäran om samarbete eller informationsutbyte, artikel 16 svar på en begäran om samarbete eller informationsutbyte och artikel 17 samarbete och informationsutbyte vid överträdelser. 

2.3.3  Förordning som gäller konvergens i tillsynen

KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2021/896 av den 24 februari 2021 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/1238 vad gäller ytterligare information som ska lämnas i syfte att uppnå konvergens i tillsynsrapporteringen. 

Förordningen preciserar de uppgifter som ska lämnas om PEPP-sparinstitut. Den ytterligare information som avses i artikel 40.1─40.5 i förordning (EU) 2019/1238 ska omfatta följande information: a) En beskrivning av PEPP-sparinstitutets riskhanteringssystem, inbegripet dess bolagsstyrning, för hantering av risker som kan härledas till PEPP-produkter. b) En beskrivning av PEPP-sparinstitutets verksamhet inom den sektor där det är verksamt, inbegripen typen av investeringar som görs och deras förvaltning, om investeringarna är aktiva eller passiva, om det erbjuds garantier eller inte, tillämpning av riskreduceringstekniker, storlek i fråga om inbetalningar och tillgångsvärden, samt en förteckning som anger PEPP-sparinstitutets hemmedlemsstat och dess eventuella värdmedlemsstater. c) Information om vilka skriftliga policyer PEPP-sparinstitut måste ha om hanteringen av relevanta risker. d) Information om de värderingsprinciper som i förekommande fall tillämpas för solvensändamål. e) En sammanfattning av relevanta risker som rör eller har samband med tillhandahållandet av PEPP-produkten och hur PEPP-sparinstitutet planerar hantera dessa risker, inbegripet, men inte begränsat till, finansiell risk, likviditetsrisk, marknadsrisk, kreditrisk, ryktesrisk och risker knutna till miljö-, samhällsansvars- och bolagsstyrningsfaktorer (ESG-faktorer). f) Information vad gäller PEPP-sparinstitutets kapitalstruktur, inbegripet kapitalkvot och hävstångseffekter. g) Information om PEPP-sparinstitutets kontrakt, eller om kontrakt som ingåtts med tredje parter, inbegripet skyldigheter gentemot PEPP-sparare under utbetalningsfasen, eller för tillhandahållandet av PEPP-underkonton. 

2.3.4  Förordning som gäller Eiopas produktingripanden

KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2021/895 av den 24 februari 2021 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/1238 vad gäller produktingripanden 

Det måste finnas tydliga kriterier och faktorer som Europeiska försäkrings- och tjänstemannapensionsmyndigheten (Eiopa) kan tillämpa för att avgöra när det finns ett allvarligt problem avseende skyddet för PEPP-sparare eller ett hot mot finansmarknadernas korrekta funktion och integritet, eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens finansiella system. Sådana kriterier och faktorer anges närmare i förordningen.  

Genom förordningen säkerställs en enhetlig metod inom unionen och samtidigt görs det möjligt för Eiopa att vidta lämpliga åtgärder vid en oförutsedd händelse eller utveckling. 

Att det föreligger ett hot är en förutsättning för att Eiopa ska kunna ingripa av hänsyn till finansmarknadernas eller råvarumarknadernas korrekta funktion och integritet eller till stabiliteten i det finansiella systemet. 

Det är även nödvändigt att ta hänsyn till hur PEPP-sparinstitutets eller PEPP-distributörens särskilda situation och omständigheter potentiellt bidrar till problem för PEPP-spararen av det slag som avses i artikel 65.9 i förordning (EU) 2019/1238.